AI 버블, 정말 닷컴버블처럼 폭락할까?
요즘 뉴스나 유튜브 보면 “AI 버블 곧 터진다”는 얘기 정말 많이 들리죠.
근데 한 번 생각해보세요. 닷컴버블은 형체도 없는 꿈이었지만, 지금의 AI는 이미 내 일상 속에 존재하고 있잖아요.
챗GPT, 사진 편집, 검색 추천, 코딩 도우미까지… 하루에도 몇 번씩 쓰게 되니까요
그런데도 많은 사람들이 “AI 버블은 결국 닷컴버블처럼 무너질 거야”라고 말합니다.
그럼 진짜로 비슷한 걸까요? 아니면 ‘다르게 생긴 기회’일까요?
오늘은 그걸 찬찬히 풀어볼게요.
1. AI 시대는 닷컴버블과 닮은 듯 다르다
1) 매출이 실제로 존재한다
닷컴버블 당시에는 ‘이름만 멋진 인터넷 기업’이 즐비했습니다.
투자만 받고, 실적은 없었어요. 하지만 지금의 AI 산업은 다릅니다.
대표적으로 엔비디아는 분기 매출이 수백억 달러에 달하고, 마이크로소프트·구글·아마존 같은 회사들은
AI 덕분에 실제 수익을 내고 있어요.
즉, “꿈”이 아니라 “현금이 도는 시장”이 된 거죠.
이걸 보면 닷컴처럼 ‘형체 없는 버블’이라 하기엔 무리가 있어요.
실제로 서버, 전력, 반도체, 데이터센터 등 눈에 보이는 인프라 투자가 이미 진행 중이니까요.
(2) 투자 주체가 다르다
그때는 벤처캐피털과 개인투자자들이 열광했지만, 지금은 현금이 넘치는 초대형 기업들이 직접 투자하고 있어요.
MS, 구글, 아마존이 자사 클라우드에 AI 인프라를 구축 중이고,
심지어 국가 단위로 전력 인프라 확충에 나서고 있습니다
이건 투기라기보단 “산업 인프라 확장기”에 가깝죠.
그래서 단기적인 조정은 있더라도, 구조적으로 무너질 가능성은 낮아요.
(3) 현실 속에서 이미 쓰이고 있다
AI는 이제 ‘개념’이 아니라 ‘도구’예요.
기업들이 업무 자동화, 코드 생성, 고객 응대에 실제로 사용하고 있죠.
이미 미국 기업의 약 40%가 AI를 실무에 적용하고 있다고 하니, 이건 단순 유행이 아니라 ‘기술 대전환’이에요.
물론 아직 완벽하진 않습니다.
파일럿 프로젝트로 시작했다가 ROI(투자수익률)가 안 나와 중단되는 경우도 있죠.
하지만 초기 인터넷도 그랬습니다.
실패가 쌓이면서 점점 효율이 올라갔고, 결국 인터넷이 산업의 기본이 됐잖아요.
(4) 그래도 ‘좋은 버블’일 수 있다
모든 기술혁신은 어느 정도의 버블을 동반합니다.
철도, 전기, 인터넷… 다 처음엔 거품이 끼었지만 결국 세상을 바꿨습니다.
AI 역시 지금은 과열된 구간일 수 있지만, 그 안에 실질 가치가 명확히 존재합니다.
다만 투자자 입장에서는 ‘좋은 버블’이라도 조정은 피해갈 수 없다는 걸 알아야 해요.
전력 문제, GPU 공급 과잉, 투자 대비 실적 둔화 등이 생기면, 시장 전체가 일시적으로 흔들릴 수 있거든요.
그렇다고 “폭락”이라기보단 사이클 조정에 가깝다고 보는 게 더 현실적이에요.
내생각
저는 이렇게 생각해요.
AI는 닷컴버블과 닮은 듯하지만, 본질은 다릅니다. 닷컴은 ‘언젠가 돈을 벌겠지’였다면,
AI는‘지금 이미 돈을 벌고 있는 산업’이에요.
물론 조정은 옵니다.
하지만 그건 폭락이 아니라, 진짜 가치와 허상을 걸러내는 시간이라 보고 있습니다.
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